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共同通信配信 「経済ウイークリーマネードクター」

2010年8月配信  神戸 孝

ハイイールド債投信とは

Q. ハイイールド債投信とはどんな商品ですか?

A. 名前が示すとおり、高い利回りの債券で運用を行う投資信託のことをいいます。世界的な金融危機後、少しでも高いリターンを求める投資家たちの人気を集めているようです。

 ハイイールド債投信は、ダブルB格以下の投機的格付けの債券へ投資を行うのが大きな特徴です。投機的格付けの債券は格付けの高いものに比べると返済能力が劣り、将来、利息や元本の支払いが遅れたり、支払われなくなったりする、債務不履行に陥る可能性が高いということを忘れてはいけません。

 ある格付け機関の調査によると、債券が発行されてから5年以内に債務不履行を起こした比率は、トリプルB格だと2%弱なのが、ダブルB格では10%以上となっています。

 この高いリスクの見返りとして、高いリターンが期待できるわけです。直接個別の債券に投資せずに投資信託経由で投資するのは賢明といえるでしょう。

 一般的に、ファンドの資金は主に米国の債券で運用されますが、通貨を選択できるものもあります。外貨建て運用では、当然ながら購入時よりも円安となったときには為替差益が、逆に円高になったときには為替差損が生じ、基準価額なども変動しますので、注意が必要です。


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